Kısa Pozisyon Sıkıştırması Nedir?
Kısa bir sıkışma, bir hisse senedi veya başka bir varlık keskin bir şekilde yükseldiğinde ortaya çıkar ve fiyatının düşeceğini iddia eden traderleri daha büyük kayıpları önlemek için satın almaya zorlar. Satın alma mücadeleleri, yalnızca hisse senedi fiyatı üzerindeki yukarı yönlü baskıya katkıda bulunur.
- Kısa pozisyon sahipleri, kayıplarını azaltmak için kurtarırken, kısa süreli bir sıkışma hissenin fiyat artışını hızlandırır.
- Aykırı yatırımcılar, kısa bir daralma beklemeye ve güçlü bir kısa faiz gösteren hisse senetleri almaya çalışırlar.
- Hem kısa satıcılar hem de aykırı hareket edenler riskli hamleler yapar. Bilge bir yatırımcının bu hisseyi kısaltmak veya satın almak için ek nedenleri vardır.
Açığa satış yapanlar, düştükten sonra satın almak amacıyla fiyatının düşeceğini düşündükleri bir varlığın hisselerini ödünç alırlar. Eğer haklı çıkarlarsa, hisseleri iade ederler ve kısa ile gerçek satış fiyatı başlattıklarındaki fiyat arasındaki farkı cebe indirirler. Yanılıyorlarsa, daha yüksek bir fiyattan satın almaya ve belirledikleri fiyat ile satış fiyatı arasındaki farkı ödemeye zorlanırlar.
Açığa satış yapanların uçuşu ve hisse senedi fiyatı üzerindeki etkileri kısa süreli sıkışma olarak bilinir. Açığa satış yapan kişiler, genellikle bir kayıpla, konumlarından sıkılıyor.
Açığa satış yapanlar, piyasa tarafından aşırı değerli olduğunu düşündükleri bir hisse senedini sıfırlar. Örneğin Tesla, elektrikli araç üretimi ve pazarlamasına yönelik yenilikçi yaklaşımıyla birçok yatırımcının heyecanını yakaladı. Yatırımcılar, bunun potansiyeline büyük ölçüde bahse girer. 2020’nin başlarında Tesla, kısa pozisyonlardaki olağanüstü hisselerinin % 18’inden fazlasıyla ABD borsalarında en fazla kısalan hisse senediydi .
2019’un sonlarından 2020’nin başlarına kadar Tesla hisseleri %400 arttı. Açığa satış yapan kimseler, toplu olarak yaklaşık 8 milyar dolar kaybetti. Mart 2020’nin başlarında, Tesla’nın hisseleri, piyasadaki düşüş sırasında, diğerleri gibi nihayet düştü. Açığa satış yapan kişiler, birkaç gün süren bir satışta yaklaşık 50 milyar dolar kazandı.
Kısa Pozisyon Sıkışmaları Neden Olur?
Belirtildiği gibi, kısa pozisyon sahipleri fiyatın düşeceğine inandıkları hisse senetleri üzerinde pozisyon açarlar. Akılları ne kadar sağlam olursa olsun, olumlu bir haber, bir ürün duyurusu veya alıcıların ilgisini çeken bir kazanç patlamasıyla altüst olabilir.
Hisse senedinin servetindeki geri dönüş geçici olabilir. Ancak değilse, kısa satıcı pozisyonlarının son kullanma tarihi yaklaştıkça kayıplarla karşılaşabilir. Önemli bir zarar almak anlamına gelse bile genellikle hemen satış yapmayı tercih ederler.
% 18: Tesla hissesinin 2019’un sonlarında kısa faizi temsil eden yüzdesi. Hisse senedi fiyatı dört katına çıktı ve kısa satıcılar milyarlar kaybetti.
İşte burada kısa baskı devreye girer. Bir kısa satıcının yaptığı her satın alma işlemi fiyatı daha yüksek gönderir ve başka bir kısa satıcının satın almaya zorlar.
Kısa Faiz Nasıl Ölçülür?
Kısa faiz riski taşıyan hisse senetlerini belirlemede yararlı olan iki önlem, kısa faiz ve kısa faiz oranıdır . Kısa faiz, tedavüldeki toplam hisselerin yüzdesi olarak açıkta satılan toplam hisse sayısıdır. Tesla’nın %18’lik kısa faizi son derece yüksekti. Kısa faiz oranı, açığa satılan toplam hisse sayısının hisse senedinin ortalama günlük işlem hacmine bölünmesiyle elde edilir. Spekülatif hisse senetleri, daha istikrarlı şirketlere göre daha yüksek kısa faize sahip olma eğilimindedir.
Kısa faizi izlemek, bir şirket hakkındaki yatırımcı duyarlılığının değişip değişmediğini size söyleyebilir. Örneğin, bir hisse senedinin tipik olarak % 15 ila % 30 oranında kısa faizi varsa, bu aralığın üstünde veya altında bir hareket, yatırımcıların şirket hakkındaki görüşlerini değiştirdiklerini gösterebilir. Daha az kısa hisse, fiyatın çok hızlı bir şekilde yükseldiği veya kısa satıcıların çok istikrarlı hale geldiği için hisse senedini terk ettiği anlamına gelebilir. Kısa bir pozisyon, olumlu bir haber, bir ürün duyurusu veya bir kazanç atışı ile yenilebilir.
Normun üzerinde kısa faiz artışı, yatırımcıların daha aşağı yönlü hale geldiğini gösteriyor. Ancak aşırı yüksek bir okuma, fiyatı yükseltebilecek kısa bir daralmanın işareti olabilir.
Kısa Sıkıştırmada Bahis
Aykırı yatırımcılar, kısa bir daralma potansiyelinden yararlanmak için yüksek faizli hisse senetleri satın alabilirler. Hisse senedi fiyatındaki hızlı artış caziptir, ancak risksiz değildir. Hisse, kasvetli bir gelecek görünümüne sahip olması gibi, iyi bir sebepten dolayı büyük ölçüde kısaltılmış olabilir.
Aktif traderlar yüksek oranda kısalan hisse senetlerini izleyecek ve yükselmeye başlamasını izleyecektir. Fiyat ivme kazanmaya başlarsa, trader satın almaya başlar ve kısa bir daralma ve önemli bir yükselme olabilecek olanı yakalamaya çalışır.
Kısa Sıkışmalarla İşlem Yapmanın Riskleri
Kısa faizi yüksek olduktan sonra yükselen birçok hisse senedi örneği var. Ama aynı zamanda aşırı derecede kısalmış ve fiyatları düşmeye devam eden birçok hisse senedi de var.
Yüksek bir kısa faiz, fiyatın yükseleceği anlamına gelmez. Bu, birçok insanın düşeceğine inandığı anlamına gelir. Kısa bir daralma umuduyla satın alan bir kişinin, hisse senedinin fiyatının yükseleceğini düşünmek için başka ve daha iyi nedenleri olmalıdır.
Kısa Sıkıştırma Pozisyonu Örneği
Gelişmiş klinik deneylerde bir ilaç adayı olan varsayımsal bir biyoteknoloji şirketi olan Medicom’u düşünün.
Yatırımcılar arasında bu ilacın gerçekten işe yarayıp yaramayacağına dair ciddi şüpheler var. Sonuç olarak, yoğun bir kısa faiz var. Aslında, 5 milyon Medicom hissesi, tedavüldeki 25 milyon hissesinin altında satıldı. Bu, Medicom’daki kısa faizin % 20 olduğu ve günlük işlem hacmi ortalama bir milyon hisse ile kısa faiz oranının beş olduğu anlamına gelir. Kapanış günleri olarak da adlandırılan kısa faiz oranı, kısa satıcıların açıkta satılan tüm Medicom hisselerini geri almasının beş gün süreceği anlamına gelir.
Farz edelim ki, büyük kısa faiz nedeniyle, Medicom birkaç ay önce 15 dolardan 5 dolara düştü. Ardından, Medicom’un ilacının beklenenden daha iyi çalıştığı haberi çıkıyor. Spekülatörler hisse senedini satın alırken ve kısa satıcılar kısa pozisyonlarını kapatmak için çabalarken Medicom’un hisseleri 9 dolara yükselir.
Hisse senedini 9 ila 5 dolar arasında kısaltan herkes şimdi kaybediyor. 5 $ civarında açığa satış yapanlar en büyük kayıplarla karşı karşıyadır ve yatırımlarında %80 kaybettikleri için çılgınca oradan çıkmak isteyeceklerdir.
Hisse 9 dolardan açılıyor, ancak önümüzdeki birkaç gün boyunca kısa pozisyonlarını korumaya devam ettikçe ve yükselen fiyat ve olumlu haberler yeni alıcıları cezbettikçe yükselmeye devam edecek.